雀巢正式确认出售，蓝瓶咖啡即将和瑞幸成为一家，你会有怎样的期待？

4 月 23 日，雀巢集团在公布 2026 年第一季度财报时正式确认已达成出售 Blue Bottle Coffee 蓝瓶咖啡的协议，公司已同意将蓝瓶出售给大钲资本（Centurium Capital），在满足相关条件后，交易预计会在 2026 年上半年完成。

这意味着 3 月 4 日多家媒体报道的大钲资本和雀巢达成协议要收购蓝瓶的消息正式坐实。虽然这次财报中并没有给出更多详细信息，但按之前的报道，出售价格预计“低于 4 亿美金”，而 2017 年雀巢收购蓝瓶 68% 股份就花了 4.25 亿美元。

虽然是以低于收购时的公司估值抛售，但雀巢也不会完全退场，财报会议上雀巢 CEO Philipp Navratil 确认了这次出售是包括蓝瓶全球门店在内的全部业务，但雀巢还是会保留一部分快消产品，像咖啡豆、速溶咖啡、即饮饮料乃至咖啡机这些。

举例来说的话，比如在 Nespresso 品牌下推出的蓝瓶咖啡胶囊，这部分业务还是会继续。Philipp Navratil 也表示这些产品的市场反馈不错。

这倒有点像雀巢和星巴克的合作了——在零售渠道卖星巴克即饮产品，或者通过 Nespresso、Dolce Gusto 两大胶囊咖啡产品线卖星巴克的咖啡胶囊。现在对蓝瓶，雀巢也要剥离掉租金、人力等属于线下门店的“重资产”负担，而以品牌化、轻资产和自己最熟悉的方式做运营。

但从收购的这一方来说，对蓝瓶肯定是抱有更多期待的，尤其之所以这次的交易备受关注，除了蓝瓶一直受到很多咖啡迷的推崇，更重要的是它的新东家——大钲资本其实是瑞幸咖啡的实际控制方，投票权超过 50%，它的创始人、董事长兼 CEO 黎辉也是瑞幸的董事长。这也让很多同学聊起这个时，会直接会说是“瑞幸收购了蓝瓶”。

而换了东家后的蓝瓶会怎样发展，它和瑞幸将怎么协同，这些的确都非常引人关注。尤其瑞幸现在全球门店已经超过 31000 家（绝大多数在中国内地），国内门店数远超第二梯队的库迪、幸运咖这些，更是超过约 8000 家门店的星巴克好几个身位，属于绝对龙头，而蓝瓶则是出了名的开店慢，这两家凑到一起，会有什么化学反应呢。

但话说回来，蓝瓶目前还在亏损状态，此前有消息称蓝瓶预计将在 2026 年实现盈利，目前美国本土还是蓝瓶最大的单一市场。而从 2017 年被雀巢入主到现在，蓝瓶在全球已经从 55 家店增加到现在超过 100 家店，并在美国和日本之外新进入了中国和韩国等市场。

并不是没有发展，但蓝瓶肯定是行业里动作最慢的品牌之一了，往好了想这使得蓝瓶的每一步都比较扎实，没有“做滥”，保持了品质感，品牌价值没有被稀释，想想很多一度努力扩张的新兴品牌也迅速的死掉了，蓝瓶至少还在牌桌上。

而回头来看，当年我们对于雀巢收购蓝瓶其实是看好的，现在的结果显然不尽如人意，雀巢的确按最初承诺的没有干涉蓝瓶的独立运营，但这个承诺似乎执行得有点太好了，甚至都显得有点疏远，很难感受到走得这么慢的蓝瓶其实是背靠着一家全球食品巨头的，反倒是雀巢在拿蓝瓶的品牌扩充着自己的产品线。

就像过去业内普遍都抱持怀疑态度的瑞幸真的走到了今天这个阶段，这次的易主对于蓝瓶来说会是个新的机会和全新开始，至少新东家是真的愿意、也能够把生意做起来的。也别管是以资本方式还是什么方式，星巴克不也和博裕投资合作了嘛。